Lunes 09 de Diciembre del 2019



DESDE EL EXTERIOR DURANTE EL 2016

Las provincias podrían lograr U$S 7.000 de financiamiento

En los mercados de capitales se estima que las provincias alcanzarán a obtener en 2016 un financiamiento externo del orden de los 7.000 millones de dólares, superando los u$s 5.600 millones previstos hace un mes y medio atrás.

20/06/2016


En los mercados de  capitales se estima que las provincias  alcanzarán a obtener en 2016 un financiamiento externo del orden de  los 7.000 millones de dólares, superando los u$s 5.600 millones previstos hace un mes y medio atrás.

“Las colocaciones de deuda realizadas en las últimas semanas por los  gobiernos de Córdoba y Buenos Aires, con tasas que estuvieron por debajo de 8% anual, generaron un mayor aliento para aquellos distritos  que tenían dudas sobre la oportunidad de salir al mercado de capitales a  captar fondos”, de acuerdo a analistas consultados.
A principios de mayo, de acuerdo al  sondeo realizado, se esperaba que las  provincias salieran al mercado a buscar unos u$s 4.000 millones, que sumados a los u$s 1.250 millones que  había conseguido el gobierno bonaerense y los u$s 350 millones de Neuquén, totalizaban u$s 5.600 millones.
Sin embargo, las últimas dos salidas  de provincias al mercado, Córdoba  primero, y Buenos Aires -por segunda vez- después, terminaron de decidir a Santa Fe, Chubut, Salta y Tierra  del Fuego a seguir esos mismos pasos, con lo cual el año cerrará, hasta  el momento, con colocaciones por  u$s 6.865 millones.
“Es bastante interesante la nueva  mirada que hay de los inversores hacia las provincias”, señaló, Antonio  Estrany, director de Banca Global de  HSBC Argentina, banco que participó como organizador de la colocación de deuda que hizo el gobierno  nacional en abril para afrontar el pago de u$s 12.500 millones a los holdouts que no adhirieron a los canjes  de deuda de 2005 y 2010.
Estrany subrayó que cuando la Argentina salió a buscar esos fondos se  encontró con una sobreoferta de u$s  68.000 millones por parte de los inversores, de los cuales se terminaron  tomando u$s 15.000 millones.
En ese momento, indicó Estrany,  “se pensó que ésa operación iba a  desplazar la demanda de otros emisores, tanto provincias como corporativos”, pero remarcó que “sin embargo, se mantuvo un gran interés  por las emisiones que vinieron después de varias provincias y también  de empresas”.
El HSBC también actuó en las tres  emisiones de la provincia de Buenos  Aires; en la que hizo la ciudad de  Buenos Aires, y en la de la petrolera  YPF.
La última colocación hasta el momento correspondió a la provincia de  Buenos Aires, que el 8 de junio salió  por segunda vez en el año a colocar  deuda, y obtuvo una tasa de 7,87%  para su bono a 10 años por el cual obtuvo u$s 500 millones, operación en  la que consiguió bajar un punto y  medio el interés pagado tres meses  antes, cuando emitió por u$s 1.250  millones.
Previo a eso Córdoba marcó un verdadero hito al conseguir una tasa de  7,13%, la más baja en mucho tiempo  para una provincia argentina, por su  bono de u$s 725 millones a cinco  años.
Desde el Banco Ciudad destacaron  que “las emisiones de deuda del sector público y el sector privado, se ven  favorecidas por los menores costos  de financiamiento que posibilitó la  resolución del conflicto por la deuda” y resaltaron que “siguiendo la  colocación que realizara Córdoba, la  provincia de Buenos Aires logró captar fondos a las tasas más bajas a las  que haya emitido la provincia en toda su historia”.
De esta manera, precisaron desde el  Banco Ciudad que “en lo que va del  año las colocaciones de deuda provinciales alcanzan un total de u$s  4.765 millones, a los que podrían sumarse otros u$s 2.100 millones próximamente”.
La próxima en salir será Salta, que  lo pensaba hacer el jueves último,  pero un aviso a último momento de  sus colocadores (Citibank y Deutsche Bank), hizo retirar la oferta por  unos días, y en breve estará en el  mercado.
La provincia norteña piensa emitir  por u$s 350 millones; y a ella le seguirán Santa Fe, con u$s 1.000 millones; Chubut, con u$s 600 millones; y Tierra del Fuego, con otros  u$s 150 millones.




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